attac Emsland: Eine andere Welt ist möglich!
Radiobeitrag zur Sendung auf der Ems-Vechte-Welle vom 4. September 2012

Verständlich erklärt: Rating-Agenturen

Von Ralf Czogalla

Liebe Hörerinnen und Hörer,
Rating-Agenturen sind private profitorientierte Unternehmen, die staatlich beauftragt und global tätig sind. Sie erfüllen hoheitliche Aufgaben. Waren die Rating-Agenturen ursprünglich in der Gründerzeit Familienbetriebe, so entwickelten sie sich nach 1975 zu Weltkonzernen. Drei große Rating-Agenturen beherrschen den Markt: Standard und Poors, Moodys und Fitch. Allein Standard und Poors und Moodys kontrollieren geschätzt achtzig Prozent des gesamten Weltkapitals.
Haupteigentümer der Rating-Agenturen sind die Hedgefonds, die seit Ende der achtziger Jahre aus den Investment-Banken und den Private Equity Fonds gegründet wurden. Die meisten dieser Hedgefonds sind dabei gleichzeitig Eigentümer der beiden großen Rating-Agenturen Standard und Poors und Moodys. Die Eigentümer wiederum haben auch Anteile an anderen Miteigentümern, so geht ihr Einfluss über ihren eigentlichen Anteil hinaus. Gleichzeitig zählen sie zu den größten Aktionären der dreißig größten Unternehmen, die in der führenden Börse Dow Jones gesetzt sind. Die bestimmenden Rating Agenturen sind also voll in Hand der Finanzunternehmen.
Die Besitzverhältnisse zeigen uns, dass die Bewertung der Wertpapiere von Unternehmen und Staaten von denen vorgenommen werden, die damit Geschäfte machen also Banken, Investmenthäuser u.a..
Die Aufgabe der Rating-Agenturen besteht darin, die Kreditwürdigkeit von Unternehmen und Staaten zu bewerten. Rating-Agenturen werden nicht wie früher von den Anlegern bezahlt, sondern von den Verkäufern der Wertpapiere. Sie übernehmen inzwischen auch zentrale Aufgaben in und um die Wall Street und sind Dauerberater der US-Regierung. Im Zuge der Globalisierung setzten die USA für „ihre“ beiden Rating-Agenturen Standard und Poors und Moodys globale Funktionen durch. Rating-Agenturen verkaufen ihren Kunden nicht nur Ratings sondern auch viele weitere Dienstleistungen wie z.B. Schulungen, Finanzsoftware, Marktanalysen usw..
Die Bedeutung der Rating-Agenturen für die Finanzmärkte ist enorm, da sie auf jeder Stufe der Wertpapiergeschäfte gebraucht werden. Beim Erwerb von Anlagen muss die Kreditwürdigkeit von mindestens zwei Rating-Agenturen bestätigt und alles nach einem Jahr nochmal wiederholt werden. Jetzt kann man sich auch denken, warum viele gleich Eigentümer bei mindestens zwei Rating-Agenturen sind. Eine Ratingverschlechterung kann zu bedeutenden Nachteilen für die Kreditunternehmen führen. Die Herabstufung durch die Rating-Agenturen bedeutet beträchtliche Zinserhöhungen für Staatsanleihen. Schuldenländer müssen nach jeder schlechteren Bewertung ihrer Kreditwürdigkeit einen erheblich höheren Zinssatz zahlen.
Die Rating-Agenturen verwenden ein Notensystem zur Bewertung, das bei den drei großen Rating Agenturen von 9 bis 12 Stufen reicht. Buchstaben und Ergänzungszeichen werden dabei benutzt, die Bewertung geht von Triple A (die Bestnote) bis zu D (Default, also Ausfall).
Kreditversicherungen, Aktien und verschiedene Wertpapiere, sowie Banken, Unternehmen, Kommunen und Staaten hängen von solchen Ratings ab. Für falsche Ratings sind Rating-Agenturen aber noch nie zur Rechenschaft gezogen worden. Aufgrund anhaltender Kritik haben die Rating-Agenturen jeweils einen Verhaltenskodex entwickelt. Eine Offenlegung der Bewertungsverfahren und die Verantwortung für die Folgen des eigenen Tuns sowie die Achtung der Demokratie und Menschenrechte sucht man dort vergeblich.